Раздел: получить юридическую консультацию - ч.38 отчета
Результатам двух методик были присвоены веса по 50 %, соответственно. По мнению оценщика, взвешивание результатов с коэффициентами 0,5 является наиболее справедливой методологией, поскольку обеспечивает одинаковый вес фундаментальному подходу к оценке (метод дисконтированных денежных потоков) и мнению инвесторов относительно справедливой стоимости компании (метод биржевых котировок).
Спрэд между стоимостью обыкновенных и привилегированных акций был установлен в размере 21,4 % (медианное значение), что соответствует среднему дисконту рыночных котировок 1 привилегированной акции к 1 обыкновенной акции МРК за 1У квартал 2009 года.
Следует отметить, что в рамках доходного подхода рыночная стоимость 100 % акционерного капитала МРК была определена на контрольном уровне. При этом биржевые котировки обыкновенных акций, используемые в рамках сравнительного подхода, отражают их стоимость на уровне, позволяющем участвовать в операционном управлении компанией.
По данным агентства Мегдег 8Ш различают два вида премий: премия за контроль (при приобретении более 50 % акций) и премия за участие в корпоративном управлении (приобретение от 10 % до 50 % акций). Среднее значение премии за контроль за период 2000-2009 годов составило 46,8 %, а за приобретение миноритарного пакета акций - 29,5 процента.
Оценщиком для соблюдения принципа согласованности двух методов стоимость 100 % обыкновенных акций МРК, полученная в рамках метода биржевых котировок, была скорректирована на премию за контроль в размере 15,4 %. По мнению оценщика, учитывая, что реорганизация предполагает объединение 7 МРК, ОАО «Дагсвязьин- форм» и ОАО «Ростелеком» в единую компанию, то для этой цели должны быть рассчитаны коэффициенты конвертации, которые являются ничем иным как отображением соотношения стоимости ОАО «Ростелеком» и каждой из МРК. Что Вы думаете: получить юридическую консультацию? Благодарим за Ваш ответ.